dydx
Antes de mais nada, gostaria de deixar claro que não irei avaliar o token dYdX neste artigo. O objetivo é mostrar por que acredito que esta exchange descentralizada (DEX) vai crescer muito após as sanções na China.
Ao contrário das DEX convencionais, a dYdX apostou em derivativos, mais especificamente os contratos futuros perpétuos, tradicionalmente líderes em volume. Tampouco existe a “cesta de liquidez” (pool) onde as trocas de criptoativos são realizadas, conhecido como market maker automatizado.
Em suma, na prática, o usuário tem uma experiência muito parecida com a Binance Futuros, FTX, ou Bybit. A dYdX já negocia mais de 10 pares com boa liquidez, todos cotados em USD. Abaixo temos o ranking de volume DEX, embora a comparação seja injusta, pois Uniswap e PancakeSwap não permitem alavancagem.
É preciso uma wallet compatível com tokens ERC-20 da Ethereum, incluindo Trust Wallet, Ledger, Trezo, MetaMask, Rainbow Wallet, entre outras. Para o trade do contrato perpétuo, é necessário o depósito da stablecoin USDC como margem. Na realidade é possível enviar WETH ou DAI, e converter gratuitamente.
Lembrando que a exchange utiliza a solução de escalabilidade de segunda camada StarkWare para evitar as elevadas taxas de transação (gas) da rede Ethereum. Infelizmente, para início do smart contract e registro no sistema é necessário realizar uma transação comum, pagando a tarifa dos mineradores.
Importante: a exchange utiliza oráculos da Chainlink para calcular o preço de liquidação dos contratos. Portanto, as possibilidades de hacks são muitas, e não há como garantir a segurança do sistema.
Se você tiver uma ordem liquidada forçadamente por falta de margem, a cotação é acrescida de 5%. No entanto, ao contrário das exchanges convencionais, qualquer um pode rodar o robô de liquidação, se beneficiando de oportunidades criadas por outros usuários.
Lançado no início de agosto/2021, o token DYDX tem limite de emissão de 1 bilhão, que será liberado ao longo de 5 anos, seguido de uma inflação de 2% constante ao ano. 50% destes ficam para os pré-investidores, fundadores, e colaboradores.
O token dá direito a votar no uso das reservas financeiras da aplicação, novas listagens, parâmetros de risco, além de dar desconto nas taxas de corretagem. Além disso, a cesta de liquidez em USDC é utilizada para incentivar market makers profissionais, e tokens dYdX são distribuídos como recompensa a cada 28 dias.
Em suma, não vou analisar o valor do token ou se o projeto é sólido. No entanto, fica claro que o banimento na China irá causar uma enxurrada de usuários, e volume, para esta DEX.
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