Gamestop (GME) sobe 145% em 2 horas, por quê?

Grandes fundos de investimento que apostaram contra (short) foram forçados a liquidar suas posições.

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Uma empresa com prejuízo acumulado de US$ 1,6 bilhão nos últimos 3 anos. Para piorar, atua principalmente em lojas físicas de videogames, um mercado que migrou quase totalmente para o digital. Essa é a Gamestop (GME), empresa listada na NYSE, que até 2 semanas atrás era negociada por US$ 300 milhões em valor de mercado.

Tudo isso mudou em 13 de janeiro, quando as ações da empresa começaram uma subida meteórica de 700% em 13 dias. Ou seja, sua cotação saltou de US$ 20 para incríveis US$ 159,20. A única mudança efetiva foi a nomeação de três novos diretores, que supostamente ajudariam a empresa a focar no e-commerce.

Quem é Gamestop?

A empresa sediada no Texas possui 5.000 lojas espalhadas em 10 países, oferecendo consoles e jogos de videogame novos e usados, além de acessórios e itens colecionáveis como bonecos, jogos de tabuleiro e brinquedos. Cabe ressaltar que a empresa fechou 462 lojas até outubro de 2020.

Seu diferencial é aceitar produtos usados como pagamento para compras na loja, além de uma revista e site especializado com uma forte comunidade. Apesar da receita de US$ 7,33 bilhões nos últimos 12 meses, sua despesa operacional na casa dos US$ 2 bilhões a impede de obter lucros há 6 anos.

Embora já tenham tentado vender a operação diversas vezes ao longo dos últimos 5 anos, nenhuma negociação avançou neste sentido. Por fim, optaram por tentar reduzir custos e trazer diretores experientes em e-commerce para tentar repaginar a empresa. 

Por que a ação da Gamestop disparou?

É impossível detectar um único culpado pelo início da onda, porém é fato que o grupo de Reddit ‘r/WallStreetBets’ teve uma importante participação. Após descobrir que haviam grandes fundos de investimento e analistas apostando pesado na queda das ações da Gamestop, participantes do grupo resolveram incentivar um pump (forte alta) coordenado na ação.

Coordenação de ‘pump and dump’ é muito comum, apesar de proibido. No entanto, ao utilizar VPN para esconder rastro, é comum encontrar grupos dedicados no Telegram, Reddit e demais redes sociais. A verdade é que nunca saberemos quem iniciou o movimento, já que existem grupos pagos (fechados) que podem ter se movimentado antes do Reddit.

O fato é que o assunto viralizou nas redes sociais, e os grandes fundos de investimento que apostaram contra (short) foram forçados a liquidar suas posições, ou seja, comprando ações no mercado.

A quebra da Melvin Capital

Um desses fundos de investimento que apostaram na queda da Gamestop era a Melvin Capital, empresa que administrava nada menos que $12,5 bilhões. Para salvar a gestora das grandes perdas, firmas de investimento ainda maiores injetaram capital na empresa, um total de $2,75 bilhões. Moral da história: não aposte contra os millennials!

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Marcel Pechman
Marcel Pechman
Atuou como trader por 18 anos nos bancos UBS, Deutsche e Safra. Desde Mai/2017 faz arbitragem e trading de criptos, além de ser co-fundador do site de análise de criptos RadarBTC. Palestrante do Bitcoin Summit Florianópolis 2019
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