Os analistas do banco BTG Pactual publicaram nesta segunda-feira (24) um estudo sobre as tendências do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) no primeiro semestre de 2026.
Assinado por Matheus Parizotto (CNPI-P) e Vinícius Bitelo, o documento mostra gráficos e estudos de mercado para os investidores de criptomoedas interessados no tema.
“O mercado de empréstimos on-chain apresentou forte retração no primeiro semestre de 2026“, diz o estudo.
Principais protocolos DeFi movimentaram -40% em depósitos de janeiro a junho, com empréstimos ativos caindo na mesma taxa
Em uma das análises, o documento do BTG mostra que os principais protocolos de empréstimos com DeFi movimentaram menos depósitos, com US$ 61,3 bilhões em janeiro e apenas US$ 36,4 bilhões (-40,6%) em junho de 2026.
Além disso, os empréstimos ativos também despencaram de US$ 39,6 bilhões para US$ 23,8 bilhões (-39,9%) no mesmo período.
Com análises em Aave, Morpho, Maple, Spark, Kamino, Fluid, Compound e Euler, os analistas indicam que o mercado descentralizado sofreu com as quedas do mercado, enfraquecendo a demanda pelos produtos.
Volume nas principais corretoras descentralizadas despencou
Outro olhar dos analistas do BTG Pactual envolveu o setor de corretoras descentralizadas (DEX), que mantém a Uniswap na liderança com 36% do volume.
Contudo, o volume caiu de US$ 7,8 bilhões para US$ 4,3 bilhões entre janeiro e junho (-45%), com o enfraquecimento do ecossistema cripto.
A análise também observou as corretoras PancakeSwap, Aerodrome, Orca, Meteora, Raydium e Curve.
Apesar do alto volume negociado pela Uniswap, seu token UNI despencou 52% em seis meses.
O relatório mostra que a Orca (6%) e Aerodrome (2%) registraram alta nos preços de seus próprios tokens entre janeiro e junho. Para os analistas, entretanto, a alta no preço destes dois tokens segue descolado da atividade, visto que as taxas das corretoras tem caído.
Hyperliquid negociou mais de US$ 1 trilhão, teve alta explosiva no HYPE e liderou os derivativos descentralizados
Também do ecossistema de finanças descentralizadas, os analistas do material informativo buscaram uma leitura sobre o mercado de derivativos, cujo destaque foi para a Hyperliquid.
O destaque veio pela alta negociação de commodities, ações e índices dentro destes mercados que funcionam diariamente sem parar. Durante a guerra entre Israel e Irã de 2026, por exemplo, o petróleo foi negociado em grande escala dentro da Hyperliquid aos finais de semana, enquanto o mercado tradicional estava inoperante.
Assim, o mercado de contratos futuros teve uma queda de apenas 37% nos primeiros seis meses.
A análise também observou a Aster, Lighter, edgeX e Apex no mercado.
Por fim, o volume de opções on-chain cresceu 105% (foi para US$ 1,6 bilhão), mesmo com retração no preço das criptos. Os analistas brasileiros também abordaram o tema de staking, cujo destaque positivo veio para o Jito.
