Um novo estudo sobre corretoras de criptomoedas sugere que quase 80% das transações estão relacionadas a atividades de wash trading – uma forma de manipulação realizada para aumentar artificialmente o volume de um ativo para fazer parecer que ele é mais negociado do que realmente é.
A manipulação na indústria de criptomoedas foi abordada no relatório de pesquisa intitulado “Crypto Wash Trading” publicado pelo National Bureau of Economic Research (NBER).
A organização analisou dados de 29 exchanges de criptomoedas e descobriu que as negociações de wash trading representava mais de 70% do volume dessas exchanges.
O estudo se concentrou nas corretoras classificadas entre as maiores do mundo, conforme indicado no site de rastreamento de dados SimilarWeb.com. Os pesquisadores também focaram em quatro das criptomoedas mais populares e altamente negociadas – Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Ripple (XRP).
Vertically integrated centralized exchanges can, when unregulated, fake, on average, over 70% of the reported volume to improve ranking and attract users, from Lin William Cong, Xi Li, Ke Tang, and Yang Yang https://t.co/cgwBbScOgf pic.twitter.com/wZQmwRqrSc
— NBER (@nberpubs) December 28, 2022
Volume falso
Os pesquisadores por trás do relatório, Lin William Cong, Xi Li, Ke Tang e Yang Yang, revelam manipulações grosseiras nos volumes de negociação em plataformas não regulamentadas.
De acordo com os resultados do relatório, as corretoras de primeiro nível, aquelas com presença de mercado mais longa e bases de usuários globais eram menos propensas a se envolver em wash trading. No entanto, exchanges de segundo nível, as menos conhecidas, parecem realizar a maior parte do comportamento de volume falso, com estatísticas mostrando que uma média de 70% do volume nessas exchanges estava vinculado ao wash trading.
O estudo revela que quase três em cada quatro transações são falsas em corretoras não regulamentadas. Os pesquisadores ainda sugerem que esse volume de operações falsas pode, às vezes, ultrapassar a marca de 80% (quatro operações em cinco) para plataformas de “segundo nível”.
Nas corretoras de segundo nível analisadas, as negociações fraudulentas representaram quase 80% do volume total de negociações, disseram analistas. Segundo especialistas, no primeiro trimestre do ano, o volume de wash trading atingiu mais de US$ 4,5 trilhões nos mercados à vista e US$ 1,5 trilhão nos mercados de derivativos.
Wash trading
Os especialistas acreditam que há um benefício de curto prazo com essas transações – um aumento na classificação das corretoras em sites de dados e estatísticas, bem como no custo das moedas digitais.
O estudo foi publicado no contexto do escândalo da FTX. Como a confiança em locais centralizados e licenciados diminuiu acentuadamente após a terceira maior corretora de criptomoedas falir, os usuários voltaram sua atenção para locais descentralizados.
Wash trading é um processo em que um trader compra e vende um ativo para criar informações enganosas. O volume falso desse ativo pode levar investidores a acreditar que os volumes de negociação são maiores do que a realidade e potencialmente aumentar o volume verdadeiro à medida que o dinheiro legítimo entra no mercado.
De acordo com o relatório, US$ 4,5 trilhões foram injetados nos mercados à vista como resultado do wash trading apenas no primeiro trimestre de 2020.
Sobre quem provavelmente se envolverá na prática ilegal, os pesquisadores escreveram:
“É altamente provável que a negociação de lavagem seja realizada usando programas automatizados ou bots, considerando a eficiência e a quantidade de ordens de negociação necessárias. Fortes evidências sugerem que a maioria das negociações de lavagem é feita por bots, que podem ser facilmente adicionados à estrutura de negociação com scripts de programas Python simples.”
