Em análise publicada na quarta-feira (7), a Glassnode revela que 7 a cada 10 criptomoedas superaram o Bitcoin em cada uma das duas últimas semanas de setembro. No entanto, destacam que esse número caiu para 3 a cada 10 na primeira semana de outubro.
O texto aponta para uma forte alavancagem entre criptomoedas com um grande valor de mercado, alertando para uma possível liquidação forçada caso os preços continuem caindo.
Nesta semana, por exemplo, as liquidações de Ethereum superaram as de Bitcoin tanto na quarta-feira (7) quanto na quinta-feira (8), enquanto perdia o suporte dos US$ 2.500.
Os analistas afirmam que o mesmo acontece com criptomoedas com valor de mercado médio, também apresentando sinais de excesso.
Alta do Bitcoin é marcada por baixo volume e realização de lucros
Iniciando o relatório com foco no Bitcoin, a Glassnode aponta que a alta está sendo sustentada por um baixo volume. Como exemplo, cita que o volume de negociações à vista, somando corretoras e ETFs, fica em US$ 6,8 bilhões por dia, número inferior ao registrado em nove a cada dez dias desde janeiro de 2024.
“A alta acima de US$ 85 mil não mudou esse cenário. Desde 22 de setembro, nenhum dia apresentou o volume à vista normalmente observado para aquele dia da semana. O fechamento de domingo acima dessa barreira ocorreu com aproximadamente metade do volume habitual de um domingo. Um aumento no volume à vista seria o primeiro sinal de que os compradores estão voltando com força.”
Em outro trecho, os analistas apontam que o Bitcoin fechou acima dos US$ 85 mil no domingo, mas que o dia foi marcado por uma forte realização de lucros por detentores de curto prazo.
Apesar disso, o mercado de opções voltou a apresentar um viés de alta e traders estão gastando cerca de US$ 17 milhões a mais por dia com calls do que com puts.
“O cenário indica otimismo crescente, que pode se transformar em euforia excessiva se o preço ficar estagnado enquanto os operadores continuarem pagando caro para apostar na alta.”
No momento desta redação, o Bitcoin está sendo negociado na faixa dos US$ 82.600, em leve alta de 2,3% nas últimas 24 horas, recuperando-se da queda do dia anterior.
A análise também destaca que as quedas da criptomoeda aconteceram após as divulgações de dados de inflação e emprego nos EUA, indo na contramão do S&P 500.
“Os dados econômicos dos EUA não ajudaram o Bitcoin nesta semana. As três divulgações seguiram o mesmo padrão: uma alta inicial, seguida de recuo em até 12 horas, enquanto o S&P 500 permaneceu acima do nível anterior à divulgação em todas as ocasiões.”
Quanto a esses dados, o texto aponta que o mercado deve prestar atenção na próxima quarta-feira (14), quando o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) será divulgado pelo governo americano.
Criptomoedas alternativas começam a perder força
Finalizando o relatório, os analistas da Glassnode destacam que as criptomoedas alternativas podem estar “esticadas” e começando a perder força.
“A alavancagem acumulada durante esse movimento ainda não foi eliminada. Uma parcela crescente das altcoins de grande capitalização apresenta contratos em aberto elevados em relação ao valor de mercado, considerando o histórico individual de cada moeda no último ano. Essa proporção está agora no nível mais alto desde o período que antecedeu a queda de outubro de 2025. As moedas de média capitalização também apresentam sinais de excesso.”
Um exemplo citado é o beta das altcoins, que mede quanto ela varia para cada movimento do Bitcoin, recuou para perto de um.
Por outro lado, o texto aponta que isso pode mudar caso essas moedas voltem a superar o Bitcoin, o que indicaria que a rotação de capital está ganhando força novamente.
