Ataque 51%, óbvio!
Por incrível que pareça, o ataque 51% não é o maior fator de risco para o Bitcoin. O Core Dev Greg Maxwell, salvo-engano o mais antigo ainda atuando, escreveu um belíssimo texto explicando tais razões no Reddit, o qual já resumi na newsletter do RadarBTC (link).
Bug causando hard fork?
Já ocorreu um hard fork inesperado em Mar/2013 causado por uma incompatibilidade (bug) no upgrade da versão 0.8, mas rapidamente o consenso se ajustou e retornaram a versão anterior do software.
Mais recentemente, em Set/2018, foi descoberto um bug que poderia ter duplicado algumas moedas, ou no mínimo derrubado a maioria dos nodes. O ataque não chegou a ser realizado, mas a rede ficou exposta por um bom tempo.
Banimento nos EUA e Zona do Euro?
Em Set/2017 a China baniu as exchanges, embora permitindo negociações p2p. O Bitcoin cedeu de USD 4.300 para USD 3.000 (-30%) em 3 dias, mas recuperou tudo em menos de 2 semanas.
Banimentos criam atravessadores, atrasam a adoção e aumentam o preço no mercado local, mas de forma alguma são motivo pra um crash generalizado. O Bitcoin foi criado justamente pra dar uma alternativa pro povo transacionar sem necessidade de autorização de governos.
Onde está a fragilidade?
Fora da rede Bitcoin, no caso nas exchanges, custodiantes e stablecoins. Isto já ocorreu no passado, sendo o caso mais notável a quebra da Mt Gox sumindo com 750 mil BTCs no final de 2013. Abaixo segue o gráfico da moeda no período:
Quebra de exchanges e custodiantes
Além de causar pânico nos investidores e imagem ruim na mídia acaba fazendo com que muitos participantes do mercado desistam. Isso derruba volumes e consequentemente impacta no preço. Um resultado semelhante ocorreria num eventual hack de grandes custodiantes: Xapo, BitGo, Coinbase Custody, etc.
Multas e prisão
Grande multas, e até mesmo prisão, de figuras públicas nas criptos desanimam o mercado, além de trazer uma imagem péssima pra criptos. No início de 2019 o FinCEN dos EUA começou a processar traders P2P que facilitavam transações pra vendedores de artigos ilícitos no Silk Road.
O risco das Stablecoins
No momento a Tether (USDT) é a maior, com capitalização de mercado superior a USD 4 bilhões. Infelizmente é justamente a menos transparente em relação a seu lastro, inclusive admitiram ter perdido aproximadamente USD 850 milhões. É difícil estimar o impacto no mercado, mas certamente colocaria em risco algumas
Resumindo
O risco no caso do Bitcoin está fora da moeda, assim por dizer:
- Quebra de exchanges;
- Hack em custodiantes;
- Multas e prisão pra figuras públicas;
- Fraude em stablecoins.
