O preço do Bitcoin se encontra na mesma faixa ($40,000 – $30,000) de quando foi cotado em janeiro/2021, cerca de 1 ano atrás. De lá para cá o preço permaneceu mais tempo acima de $40,000 do que abaixo.
Historicamente, a ação do preço do Bitcoin não volta a testar o último All Time High do ciclo pós Halving anterior. No caso atual é $20,000 (ATH 2017, ciclo pós Halving/2016).
Além disso, no ciclo atual o preço não subiu nem metade da média histórica de valorização pós Halving. Visto que há uma diminuição no movimento, em termos de porcentagem, já que a volatilidade tende a diminuir ao longo do tempo.
Desde a quebra de $20,000 em dezembro/2020, o preço do Bitcoin subiu ~250% em 5 meses até $65,000. Não houve nenhuma correção durante este período, foram 5 velas mensais positivas.
$30,000 foi o mínimo encontrado após a primeira correção, cerca de 32% do Recorde Histórico anterior ($20,000). Desde então os 250% de valorização não foram superados e o preço encontra-se 13 meses dentro da mesma faixa ($65,000-$30,000). O primeiro mês não foi contabilizado pois foi está vela que levou o preço de $20,000 até $30,000.
Um pouco parecido com a média temporal dos mercados de Urso do Bitcoin. Sabemos que esse período ocorre somente após um topo parabólico de preços.
250% de aumento nos preços do Bitcoin em relação à média histórica apontam $65,000 como um topo parabólico? -Eu diria que não!
Histórico
A expectativa através do padrão histórico apresentado é uma diminuição pela metade, em termos de porcentagem, para valorização dos preços após quebrar o último topo histórico.
Em 2013 (primeiro ciclo pós Halving) foram cerca de ~3.400% em aumento de preços. Muito abaixo dos primeiros 100.000,00% em 2011, mas ainda sim parabólico levando o preço de $33 para $1,160. Mais de 35x em aumento de preços!
Já em 2017, a metade da valorização de 2013 é refletido nos preços após quebrar o último topo histórico, iniciando o próximo ciclo pós Halving. Um aumento de ~1.700% nos preços, saindo de $1,160 e atingindo $20,000. Sim! Continuou sendo parabólico, mais de 17x (metade de x em relação à 2013).
São mais de 13 anos de ação nos preços e padrões comportamentais. $65,000 foram apenas 3,25x em relação ao último topo histórico, de 2017. Isto é um movimento parabólico para Bitcoin? Nunca!
A partir destes padrões, espera-se ~850% de valorização neste ciclo pós Halving/2020 (metade da valorização do ciclo anterior), além de pelo menos 8x em relação à 2017. Isso levaria os preços de $20,000 até $170,000-$190,000 com base em ambos padrões apresentados acima.
Esses patamares de preço em relação ao último ciclo sinalizam possível topo parabólico? Sim! O preço é um reflexo do comportamento de todos os participantes que estão a comprar ou vender Bitcoin, agora ou mais tarde.
Padrões
A psicologia por trás das ações do preço e os padrões apresentados podem ser previsíveis, já que temos dados históricos para basear probabilidade de repetição. Como em maio/2021 e agora na mesma faixa de preço, STH (Short Term Holders) realizam Bitcoin com prejuízo.
Porque sabemos que são STH realizando prejuízos? SOPR indica que apenas essa categoria está no potencial venda com prejuízo. Já os LTH (Long Term Holders) não! Se estão vendendo, eles vendem com lucro. >1.00 indica potencial venda com lucro.
Nos ciclos anteriores, especialmente durante os movimentos Touro, essa categoria com vida entre 1h a 155 dias na cadeia repetem seu comportamento. A cada nova correção, uma nova potencial venda no prejuízo.
Os detentores de longo prazo continuam forte com suas posições, mantém potencial venda com lucro. Além disto, podemos calibrar um movimento parabólico nos preços em relação a quantia de lucro nessa categoria.
Anteriormente, em 2017 esses detentores alcançaram 50x em lucro. Também houve grande realização, cerca de $4bi no topo de $20,000.
Já em 2013 muito mais que 100x de lucro para essa categoria pode ser visto nos movimentos parabólicos de preço do Bitcoin. Além disto, cerca de $219,3m foram realizados no topo de $1,160.
Atualmente os LTH bateram apenas 11x no topo histórico de $65,000. Abaixo da média histórica, já que o preço não correu parabolicamente ainda! As realizações no lucro em 2017 foram de 18x maiores (em USD) em relação a 2013, o ciclo anterior.
As realizações no lucro ocorridas recentemente nos últimos topos históricos ($65,000 e $69,000) foram maiores que 2017, porém apenas $2bi de diferença.
Se o preço buscar topos parabólicos, as realizações no lucro devem acompanhar com a mesma magnitude. Não vimos isto ainda! Já realizações no prejuízo maiores, sim! Estamos vendo agora!
2017 foi uma tendência clara e limpa, topos e fundos ascendentes com correções entre -30% a -40% de profundidade. Já em 2013 durante o meio da corrida de Touro formou-se um mini bear market onde derrubou os preços em mais de 75%.
Vendas
As realizações no prejuízo de 2013 foram mais dolorosas comparado a 2017. No ciclo atual a dor é imensamente maior, batendo quase 3x em relação ao pânico causado pelo COVID em março de 2020, foram cerca de $3,4bi realizados no prejuízo em julho de 2021.
Após o preço do Bitcoin quebrar recentemente o suporte de $40,000 foram realizados mais $2,5bi no prejuízo. Volume maior em relação a perda do suporte de $50,000 em dezembro de 2021, onde cerca de $2,1bi foram realizados.
Nesses períodos onde a massa entrega BTC pagando mais caro por ele, historicamente apresentam fase de acumulação. São os melhores momentos para acumular, como em um mercado de Urso, já que quem está distribuindo é o mesmo que estava otimista próximo ao último topo.
Ou seja, ele estará vendendo potencialmente em regiões de fundo, onde há liquidez na ponta compradora. Detentores de longo prazo não estão com potencial venda no prejuízo, pelo contrário, caso queiram vender vão vender com lucro.
Essa categoria não se posiciona no curto espaço de tempo, com isto a volatilidade se torna sua amiga. O momento atual é propício a levar sua amiga para passear e comprar fichas para ela futuramente utilizar.
O mesmo mini bear market de 2013 pode estar se repetindo no ciclo atual?
Por duas vezes o fornecimento total de Bitcoin no lucro esteve abaixo de 65% em 2013, já atualmente alcançamos recentemente esse patamar pela primeira vez.
Bear market do Bitcoin começou?
Comparado aos ciclos anteriores e incluindo o fator tempo, estamos entrando no período de bear market através da ótica do fornecimento total de Bitcoin com lucro.
É possível que o preço esteja adiantando um período de Urso antes da sua alta parabólica, já que para ocorrer FOMO em massa é necessário ter dores em massa.
Se concretizado essa tese, essa grande acumulação entre $65,000-$30,000 trará combustível suficiente para o preço realizar um novo movimento parabólico em direção aos alvos acima de $100,000.
Lucros e Perdas líquidos não realizado (NUPL) se encontra na faixa entre 0.25-0.50, ou seja, a capitalização de mercado do Bitcoin é 2-3 vezes superior à capitalização realizada. Podemos sugerir que a maioria das moedas que foram movimentadas estão no lucro.
Corrida de touros
Em 2013 durante a grande correção de -75% no meio da corrida de Touro do Bitcoin, NUPL atingiu o valor 0.25, já em 2017 não. No ciclo anterior (2017) as correções foram suaves sem fases complexas de distribuição, acumulação e capitulação.
O ciclo atual parece bem parecido com 2013, já que estamos presos desde janeiro/2021 na mesma faixa de preço ($30,000-$40,000) com uma queda desde o último All Time High de 55%.
Quanto maior a relação no NUPL, pode-se sugerir em seguida aumento na pressão de venda. E quanto menor a relação no NUPL (chegando a ficar negativo), pode-se sugerir em seguida aumento na pressão de compra.
https://twitter.com/TheRealPlanC/status/1486471513138212867?s=20
A partir dos dados on-chain, o Analista PlanC construiu bandas que sinalizam regiões no preço do Bitcoin.
Parábola Banda Superior: $107,687 – $126,078
Distribuição Banda Superior: $66,555 – $77,920
Mergulho Banda Compra: $43,814 – $47,133
Piso Banda Preço: $29,762 – $32,446
Esses valores não são estáticos, já que a cada hora temos atualização a partir de blocos novos atualizando de 10 em 10 minutos, refletindo em cada uma das métricas que compõe ambas Bandas selecionadas e citadas acima.
Portanto, de forma geral a partir dos dados puxados dentro da cadeia, ainda permanecemos sem um topo parabólico (Distribuição sendo sinalizada somente acima do último All Time High), além do piso para o preço escalável do Bitcoin estar por volta do último fundo principal apresentado em meados de 2021 ($30,000).
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