Analistas da Bernstein afirmaram que o Bitcoin está construindo sua base de proprietários mais resiliente da história, impulsionada pela crescente participação institucional por meio de ETFs à vista e programas de tesouraria corporativa.
A avaliação foi feita em um relatório de pesquisa para clientes divulgado na segunda-feira e liderado pelo analista Gautam Chhugani.
O Bitcoin subiu aproximadamente 7% na semana passada, enquanto o Ethereum ganhou cerca de 9%. Ambos os ativos superaram o ouro e os principais índices de ações globais durante um período de elevadas tensões no Oriente Médio.
A Bernstein afirmou que esse desempenho demonstra que a participação institucional está remodelando a forma como o Bitcoin é negociado em períodos de crise.
A Strategy foi identificada como um fator central dessa mudança estrutural. A Bernstein descreveu a empresa como funcionando como um “banco central de Bitcoin de última instância”.
Os analistas apontaram para sua contínua acumulação durante a recente volatilidade do mercado, observando que a Strategy adicionou 66.231 Bitcoins no acumulado do ano a um custo médio de aproximadamente US$ 85.000 por moeda.
Após seu registro na SEC em 16 de março, as participações totais ultrapassam 761.000 Bitcoins, avaliadas em aproximadamente US$ 56 bilhões.
O título preferencial STRC da Strategy paga um dividendo anual de 11,5%. Os volumes semanais de negociação do instrumento ultrapassaram US$ 2 bilhões, segundo a Bernstein.
O balanço patrimonial da empresa possui aproximadamente US$ 57 bilhões em Bitcoin e caixa líquido, contra cerca de US$ 17 bilhões em dívidas.
Os ETFs de Bitcoin à vista são a segunda grande força estrutural citada no relatório. A Bernstein estimou que esses produtos absorveram aproximadamente US$ 2,1 bilhões em entradas nas últimas três semanas. As saídas líquidas acumuladas no ano diminuíram para cerca de US$ 460 milhões, contra uma base total de ativos de ETFs de aproximadamente US$ 92 bilhões.
Os ETFs à vista agora controlam cerca de 6,1% da oferta total de Bitcoin. O ETF de Bitcoin da BlackRock, sozinho, atraiu cerca de US$ 1,75 bilhão nas últimas três semanas.
Os detentores de longo prazo representam o terceiro pilar da análise. Moedas que estão inativas há mais de um ano agora representam cerca de 60% da oferta circulante, com base em dados da Glassnode citados pela Bernstein. Essa concentração indica que uma grande parte do mercado trata o Bitcoin principalmente como uma reserva de valor.
Aproximadamente 14% da oferta total de Bitcoin está atualmente nas mãos de veículos institucionais, incluindo ETFs, tesourarias corporativas e carteiras governamentais.
Empresas de capital aberto detêm coletivamente mais de 1,15 milhão de Bitcoins, representando cerca de 5,5% da oferta total, de acordo com dados da Blockhead Research Network.
A Bernstein mantém uma meta de preço de longo prazo para o Bitcoin de US$ 150.000 para 2026. O Bitcoin estava sendo negociado próximo a US$ 73.600 no momento da publicação do relatório.
Por Ayesha Aziz, Matéria original em CMC News.
