O preço do Bitcoin sofre impacto por conta do Halving, evento que ocorre em média a cada 4 anos (210 mil blocos), sua inflação é ajustada e menos moedas são emitidas a cada 10 minutos em média, provocando um choque de oferta no mercado.
O índice MVRV (valor de mercado para valor realizado) é definido como a capitalização de mercado de um ativo dividido pela capitalização realizada. Assim podemos mapear os ciclos anteriores e rever comportamento de topos e fundos principais.
A caixa amarela é o melhor momento de venda e a caixa em verde sinaliza o melhor momento para compra, já abaixo na caixa em azul é um momento peculiar que acontece somente em bear market, após bater um topo nos preços próximo ao Halving, começando entre 900 a 800 dias restantes.
- REGIÃO CAIXA AZUL: 0.50 – 0.70
- REGIÃO CAIXA VERDE: 1.00 – 1.50
- REGIÃO CAIXA AMARELA: 3.00 – 3.70
- REGIÃO CAIXA VERMELHA: 5.00 – 6.50
Para ajudar á mapear os momentos cíclicos em que ocorre o mercado de baixa e o mercado de alta, utilizamos o modelo Stock-to-Flow do PlanB.
Durante o mercado de touros ocorre correção até a faixa na caixa verde (1.00 – 1.50), mas não até a caixa azul (0.50 – 0.70), portanto durante um mercado de alta a faixa em verde é o melhor momento de compra.
Durante os ciclos anteriores, incluindo 2017, os topos fim de ciclo ocorre somente abaixo de 900 a 800 dias restantes para o próximo Halving. Ainda faltam cerca de 1.000 dias para o próximo Halving.
Em 2017 houve um toque na caixa em amarelo e logo após um toque na caixa em verde (marcado no círculo roxo), e só depois busca a parte superior da faixa de venda e chega tocar em 5.00, sendo uma zona de perigo marcado na caixa em vermelho (5.00 – 6.50) no qual sinalizou TODOS os topos fim de ciclo do Bitcoin, incluindo 2017.
Após este movimento, alguns meses depois chegou o topo fim de ciclo, já que estava mais próximo do Halving. Só depois de tocar fora da caixa em amarelo, deixando uma máxima perto da faixa vermelha, o preço vem novamente para a caixa em verde e busca literalmente o ‘Fundo do Poço’, que ocorre somente em BEAR MARKET.
Em 2013 o primeiro topo ocorreu após o Halving e o MVRV buscou a faixa vermelha, isso não ocorreu no ciclo atual, e logo após os preços corrigem cerca de 80% levando o indicador até a caixa verde (melhor momento de compra) e então o preço busca seu novo nível histórico para aquele ciclo levando o indicador mais uma vez até a zona de perigo que MARCOU TODOS OS TOPOS DE CICLO DO BITCOIN, incluindo 2017.
Só após bater o topo no final daquele mesmo ano, o MVRV busca novamente a faixa verde e á perde em seguida pois neste momento o mercado virou para corrida de ursos e potencialmente o preço busca o fundo do poço na faixa em azul como marca a seta amarelo.
Historicamente somente no período em que estamos próximos ao Halving, abaixo de 900 a 800 dias restantes, a tendência de baixa formada no curto prazo leva-se ao bear market.
Marcado na caixa em azul nitidamente vemos o período em que MVRV alcança o fundo do poço, já bem perto do próximo Halving. O ‘Fundo do Poço’ literalmente acontece um pouco antes do evento e historicamente o Halving dá a largada para o ciclo de valorização.
Além de 2013 e 2017, o primeiro movimento antes do primeiro Halving, marcado do primeiro topo histórico em meados de 2011, também no meio da corrida de touros antes de alcançar a máxima do ciclo, o MVRV buscou a zona verde sinalizando o melhor momento de compra.
Igual ocorreu em 2013? Igual ocorreu em 2017? Igual está ocorrendo neste ciclo atual?
O primeiro movimento antes do primeiro Halving foi seguido de 4 topos, 4 ATH, sendo o último topo marcando o fim do primeiro ciclo em $30,00. Como mostra no MVRV em círculo branco, após bater a primeira ATH em $0,09 o indicador busca a melhor zona de compra na caixa verde.
Como a volatilidade era muito maior na época por conta do baixo volume e marketcap, o indicador foi muito além da zona marcada, e ficou um tempo lateral entre a zona de perigo e a zona de venda, justamente porque o preço neste primeiro ciclo fez 4 topos, tendo então 3 correções no meio da corrida.
Após o topo em $30,00 daquele ciclo chegando próximo do Halving, a corrida de ursos aparece e o evento ocorre durante ela em 2012 com Bitcoin corrigindo mais de 93% desde seu último topo histórico.
Os preços em 2013 nos mostram exatamente o mesmo comportamento, onde o MVRV vai até a zona verde enquanto os preços corrigem cerca de 80% (o gráfico mostra 73% pois as linhas marcam fechamento), e logo após uma tendência de baixa corretiva, que historicamente acontece em todos os ciclos, a ATH chega em $1,160 e começa um novo mercado de ursos, já que estamos próximos do Halving que acontece em meados de 2016.
Portanto o momento atual que vivenciamos é justamente o toque na zona em verde no qual demonstra o melhor momento de compra, porque ainda estamos em mercado de touros.
A faixa que estamos acumulando já fez o indicador MVRV tocar na faixa entre 1.50 – 1.00 sinalizando O MELHOR MOMENTO DE COMPRA! No curto prazo até poderíamos buscar a faixa de $25,000 – $24,000 caso haja mais uma busca por liquidez, porém foram feitas duas armadilhas abaixo do suporte principal indicando que os touros esperavam pelos ursos para o contra-ataque.
Os momentos marcados no MVRV conseguimos observar também com clareza no modelo S2F do @PlanB, a seta preta indica os momentos iguais o que estamos vivenciando e em vermelho o topo fim de ciclo, no qual tenho um primeiro alvo marcado para $ 80,000 – $100,000 e segundo alvo entre $180,000 – $200,000.
A corrida de touros atual é muito parecida com 2013, repare como os dois topos na seta preto foi maior que a média 365 do S2F, já em 2017 não.
Para concluir trago o índice do medo/ganância mostrando hoje o mesmo nível desde o COVID DAY em março de 2020, justamente indicando sentimento do mercado para de fato $ 30,000 ser o fundo. Fundos são marcados por extremo medo e topos por extrema ganância.
- Não tenho maiores históricos do índice medo/ganância, o máximo que tenho disponível vai até o começo de 2018.
- Para mais detalhes sobre o Índice MVRV acesse diretamente o site da CryptoQuant para ver em detalhes tudo sobre o dado utilizado.
