À medida em que as incertezas quanto ao futuro da economia brasileira e mundial aumentam devido a pandemia de COVID-19, o ouro e o dólar tornam-se ativos cada vez mais procurados. Enquanto isso, o índice Ibovespa patina nos 100 mil pontos tentando se recuperar da crise. Nesse cenário um ativo relativamente novo tem apresentado um desempenho surpreendente: o Bitcoin.
Não apenas a queda da bolsa, mas também a derrocada do real, deixaram clara a vantagem de aumentar a exposição em ativos descorrelacionados do Brasil.
E quais seriam esses ativos? O objetivo desse artigo é mostrar o desempenho dos principais ativos de proteção, como o ouro e dólar, frente ao índice Ibovespa e o Bitcoin, que se mostrou uma eficiente reserva de valor durante a crise.
Bitcoin, Ouro, Dólar e Ibovespa durante a Pandemia
Nos gráficos abaixo comparamos o Ibovespa com três ativos diferentes: o ouro, o dólar e o bitcoin.
O índice Ibovespa é um dos indicadores mais importantes da economia do país. Desse modo, comparar a sua variação com ativos não relacionados com o Brasil é interessante. Uma vez que temos ativos não correlacionados com o risco do nosso país, estamos mais seguros contra as crise internas.
Sem dúvida, do Bitcoin surpreende com 120% de valorização. Vamos ver mais alguns fatos que podem ter contribuído para o desempenho do Bitcoin.
A Derrocada do Real
O desempenho do Bitcoin frente ao Real durante a pandemia é mais um demérito do Real do que um mérito do Bitcoin.
Como podemos ver nos gráficos abaixo, o desempenho do Real foi negativo não apenas frente às moedas de países desenvolvidas. Quando comparamos com nossos vizinhos latino americanos a situação é a mesma.
Da mesma forma, vamos comparar a variação do Bitcoin com a moeda de outros países.
Dessa forma, vemos que o Bitcoin funcionou como um excelente ativo de proteção contra a desvalorização da nossa moeda.
Injeção Monetária e o Halving
A fim de combater a crise, o Federal Reserve anunciou injeção de mais de U$ 2 trilhões (em torno de 8 trilhões de reais). Ao mesmo tempo, o Bitcoin passou por um Halving, processo no qual a emissão de novos bitcoins é reduzida pela metade.
Enquanto governos do mundo inteiro combatem a crise econômica com injeção de liquidez (gerando mais inflação), o Bitcoin passa por um processo oposto de redução de liquidez.
A cada 10 minutos um minerador cria um novo bloco e recebe 12,5 bitcoins como incentivo pelo seu trabalho. O Halving reduziu essa recompensa para 6,25 BTC por bloco.
O minerador que criou o último bloco com a recompensa de 12,5 BTC deixou a seguinte mensagem no blockchain:
“🐟NYTimes 09/04/2020 Com injeção de $2.3T, o Plano do Fed’ Excede em Muito o Resgate de 2008”
“🐟NYTimes 09/Apr/2020 With $2.3T Injection, Fed’s Plan Far Exceeds 2008 Rescue”
— Bitcoin Block 629999
Ao mesmo tempo em que essa mensagem homenageia Satoshi Nakamoto, ela também é uma crítica à postura dos governos. Satoshi Nakamoto deixou uma mensagem semelhante do mesmo jornal no bloco gênese.
De fato muitos voltaram seus olhos para o bitcoin. Afinal, o “ouro digital” cumpriu bem a sua função como reserva de valor durante a crise.
