A bUSD, uma das maiores stablecoin do mercado, viu seu valor de mercado cair mais da metade nos últimos dois meses, de US$ 16 bilhões em fevereiro para US$ 7 bilhões.
Seu preço, no entanto, permanece muito estável em US $ 1, mesmo com outros US$ 1 bilhão sendo sacados desde a semana passada.
Alguns traders estão de olho em um endereço que chamam de Binance Fund Wallet. Um bilhão de bUSD saiu de lá, restam apenas US$ 60 milhões, e a questão é, claro, para onde.
Há especulações de que a Binance o está usando para comprar bitcoin, e o aumento de preços se deve a isso, e não à crise bancária ou ao que muitos especulam se é o fim do mercado de ursos.
Os fatos, no entanto, parecem indicar algo bem diferente. Em primeiro lugar, o endereço em questão não se parece com uma carteira de fundos, mas sim com uma carteira quente.
Ela realizou incríveis 12,7 milhões de transações na blockchain ethereum, uma soma bastante típica para uma carteira quente de corretora.
Como também pode ser visto por outros dados, existem saques em massa contínuos de bUSD, e o motivo pode ser a bUSD sendo descontinuada porque seu emissor, Paxos, não estava disposto a defender a stablecoin e, em vez disso, cedeu à SEC.
Em vez de qualquer ação coordenada da Binance para transformar o bUSD em bitcoin, eth ou qualquer outra moeda, parece que temos mais usuários finais vendendo o bUSD e, claro, a questão é para que eles os estão resgatando.
Lá pode-se especular que eles podem estar comprando cripto, assim como podem estar se mudando para outras stablecoins, não muito claro se na situação atual em que o USDc e outros dólares tokenizados estão tendo operações calmas, se esse resgate de bUSD está tendo algum efeito nas criptos.
Isso mostra que foi e é totalmente respaldado, não estava operando com reservas fracionárias, ao contrário dos bancos de risco, e isso torna maléfico por parte da SEC intimidá-los quando o público tem poucas opções de tais ativos totalmente garantidos.
Isso mostra que a stablecoin funciona, até o fim, sendo esta a primeira vez que vemos tal descontinuação.
Nenhuma crise devido aos saques de US$ 16 bilhões. Em comparação, saques de depósitos de US$ 16 bilhões no Silicon Valley Bank e no banco Signature, que somavam US$ 300 bilhões em depósitos, derrubaram os dois.
E a Binance tem mais do que reservas completas. Ao contrário dos bancos imprudentes que pagaram ao presidente da SEC, Gary Gensler, seu patrimônio líquido estimado em US$ 100 milhões, a Binance tem um fundo para dias chuvosos chamado SAFU.
Seguro como FU? Uma brincadeira com wifu? Não, é o Secure Asset Fund for Users (SAFU) e podemos ver tudo como está na blockchain.
Os registros de bitcoin mostram que eles compraram alguns, mas em novembro, bem no fundo, quando adicionaram 8.325 BTC, cerca de um quarto de bilhão, para um total de 16.277 bitcoins.
Eles têm mais meio bilhão em BNB, o token da Binance. Eles adicionaram 200.000 BNB em novembro, e aqui eles podem ter comprado alguns recentemente, pois adicionaram 130.000 BNB no dia 17 de março, totalizando 1,364 milhão.
Eles também têm cerca de US$ 100 milhões em TUSD e USDt cada, tornando o fundo wifu SAFU de mais de US$ 1 bilhão.
Por que eles não deram alguns centavos para Paxos para lutar contra a SEC, é um mistério, mas o token está morrendo, e o mercado não parece se importar muito.
No entanto, existem muitas alternativas e agora existem alternativas europeias regulamentadas no EUROe, entre outras.
Assim, enquanto os ursos tentam lamber suas feridas com teorias de bastidores, os fatos disponíveis aqui parecem sugerir uma história de duas metades.
Em primeiro lugar, fundamentalmente uma boa história na medida em que este processo está provando que a stablecoin foi e é totalmente lastreada e com reservas completas, uma coisa bastante rara nas finanças de hoje.
E segundo, uma história triste ou estúpida, ou ambas, dependendo da sua visão de como foi fechado e se teve um componente voluntário significativo, embora sob alguma coerção, mas coerção de lei civil, tribunais civis, onde você só recebe uma multa.
Os bancos adoram esse esporte e o praticam diariamente para vencer a SEC, entupindo-a nos tribunais e processando-a por uma infinidade de coisas para fazer a SEC desaparecer. Crypto claramente tem que aprender o jogo também.
