A Grayscale Investments, administradora do maior fundo de investimento em bitcoin do mundo, o GTBC, está sendo acusada de tramar um calote bilionário, de acordo com investidores revoltados com a empresa.
Desde 2015, o fundo GBTC é comercializado como uma maneira simples para pessoas ricas investirem em bitcoin. O valor das ações do GBTC está vinculado ao preço do bitcoin, com uma fração de bitcoin sendo vinculada a cada nova ação criada.
As ações do GBTC pertencem a centenas de milhares de investidores e caíram para 52% do valor do bitcoin em meados de dezembro de 2021, o que significa que os acionistas só podem reivindicar US$ 0,52 para cada US $ 1 em bitcoin que possuem.
A situação criou um buraco multibilionário no bolso dos investidores, deixando muitos em um estado de limbo. Um acionista afirmou à Wired ter cerca de US$200.000 em bitcoin por meio do fundo e está preocupado em não conseguir resgatar a totalidade do seu dinheiro.
Outro investidor, que comprou cerca de US$30.000 em bitcoin por meio do GBTC, diz que a situação financeira não o prejudicou muito, mas o desempenho da confiança “prejudicou” seu casamento, com sua esposa chamando-o de “bobo do bitcoin” e temendo que a perda seja permanente.
Investidores revoltados
Um grupo de investidores liderado por David Bailey, fundador da BTC Inc e do fundo de hedge UTXO Management, está tentando derrubar a Grayscale, que administra o Bitcoin Trust (GBTC). Eles querem que a Grayscale reduza sua taxa de administração, que é calculada com base nas reservas de bitcoin do fundo e não no preço das ações.
O grupo afirma que a Gayscale está dificultando os saques, cobrando taxas injustas pelo serviço e que o produto não está mais alinhado com as necessidades do mercado. Muitos acionistas do GBTC são investidores individuais que têm suas economias ligadas ao produto e acreditam que estão diversificando seus portfólios.
O líder do grupo afirma que mais de 50 instituições, algumas com investimentos de várias centenas de milhões de dólares no GBTC, estão apoiando a rebelião, representando pelo menos 20% das ações do GBTC.
Embora não possa fornecer provas, Bailey forneceu dados de tráfego de seu site e dados de envio de formulários que sugerem que pelo menos 2.000 investidores aderiram à campanha.
O CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, diz que a empresa não tem intenção de renunciar ao seu papel, citando o acordo de confiança da empresa. No entanto, os ativistas acreditam que a onda de pessoas que querem sair do GBTC pressionará a empresa.
Steven McClurg, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos Valkyrie e outro líder da campanha, afirmou que existem muitas maneiras de afetar a mudança, mas não elaborou sobre o que isso significa, descrevendo essa informação como “ingrediente secreto”.
“Nossa expectativa é que, por meio da onda pura de pessoas que querem sair dessa coisa, haverá pressão”, diz McClurg.
RedeemGBTC
Os investidores criaram o grupo RedeemGBTC e querem que a Grayscale reduza sua taxa de administração de 2%, que descrevem como “predatória”, além de exigir que a Grayscale permita que os investidores troquem suas ações diretamente por bitcoin.
De acordo com advogados que representam o grupo, a taxa é “perversa” e tem objetivo de dificultar saques. Além disso, descrevem que atualmente são “reféns” da empresa.
A situação é única porque o GBTC é vendido em plataformas de corretagem em contas individuais de aposentadoria, o que significa que muitos investidores individuais têm suas economias vinculadas ao produto e acreditam que estão diversificando seus portfólios.
Grayscale em crise
A Grayscale tem enfrentado críticas e ações legais de vários grupos de investidores que detêm ações do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). A Osprey Funds entrou com uma ação contra a Grayscale alegando que ela fez declarações falsas em sua publicidade, dando a impressão de que a conversão do GBTC em um ETF era certa.
Por sua vez, a Grayscale acredita que a conversão do GBTC em um ETF é a melhor estrutura de produto de longo prazo para investidores e está confiante que conseguirá aprovar o ETF.
A Grayscale afirma que os processos contra ela são infundados e frívolos. Jennifer Rosenthal, vice-presidente de comunicações da Grayscale, diz que a empresa está 100% comprometida com a conversão do GBTC em um ETF.
No entanto, a situação está em um impasse, e a Grayscale enfrenta a possibilidade de uma disputa de lama, já que os investidores podem buscar resgatar suas ações em meio à recente onda negativa sobre a DCG e suas subsidiárias.
A estratégia da Grayscale, de acordo com o grupo de investidores revoltados, é limitar os resgates e travar batalhas legais em qualquer campo que tenham que lutar.
A situação está em andamento e é incerta, mas sugere que a Grayscale está enfrentando pressão significativa dos investidores e pode precisar reavaliar sua estratégia para manter a confiança do mercado.
A empresa enfrenta a possibilidade de perder investidores e enfrentar um impacto em sua receita devido aos vários processos e disputas em andamento.
