Em uma nota recente, estrategistas do JP Morgan destacaram o desempenho contrastante do Bitcoin e do ouro, sugerindo que, apesar da queda atual no preço do Bitcoin, ele poderia estar pronto para uma trajetória de alta.
Enquanto alguns investidores veem o Bitcoin e o ouro como intercambiáveis em termos de serem reservas de valor e proteções contra a inflação, o desempenho real da criptomoeda nessas áreas tem sido insatisfatório.
Ultimamente, embora alguns investidores de varejo tenham comprado bitcoin, a maioria dos investidores institucionais tem se mantido no ouro.
Mesmo levando em consideração essa preferência, o preço atual do ouro, pouco menos de US$ 2.000 a onça, implica um preço para o Bitcoin de US$ 45.000, significativamente mais alto do que seu nível atual de cerca de US$ 26.200, supondo que os investidores os vejam como intercambiáveis.
Dito isto, estrategistas do JPMorgan disseram que o preço do ouro sugere que o Bitcoin deveria estar sendo negociado substancialmente mais alto do que seu nível de preço atual, assumindo que muitos investidores veem os dois ativos como intercambiáveis.
Bitcoin como reserva de valor
É importante ressaltar que o Bitcoin só é usado como reserva de valor há 14 anos, enquanto o ouro é utilizado há milhares de anos, tornando essa premissa um tanto incerta.
Outro fator que pode sustentar a alta de preço do Bitcoin é o chamado “halving” que a criptomoeda provavelmente passará em abril ou maio próximo. Os “mineradores” de Bitcoin recebem bitcoins ao processar transações e proteger a rede, mas a quantidade de criptomoeda que eles recebem é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos.
Assim, o halving dobrará o custo de mineração de um Bitcoin para cerca de US$ 40.000. No passado, o custo de produção tem atuado como um limite inferior para os preços dos bitcoins, afirmaram os analistas.
No entanto, isso não significa que os estrategistas do banco estejam entusiasmados com os ativos digitais. No curto prazo, o Bitcoin e outras criptomoedas estão enfrentando uma séria reação regulatória que está dificultando para as instituições manterem esses ativos e para o crescimento da indústria cripto.
O colapso da plataforma de negociação FTX marcou um ponto de inflexão em um período de 12 meses em que os preços do Bitcoin caíram mais da metade, e a maioria dos investidores que se envolveu com as criptomoedas nos últimos dois anos está sofrendo perdas.
“Os desafios regulatórios nos Estados Unidos, a instabilidade das redes bancárias para o ecossistema cripto e as consequências do colapso da FTX no ano passado provavelmente limitarão qualquer potencial de alta”, escreveram os analistas.
