O halving está sendo um ponto muito aguardado pelos participantes do criptomercado. Muitos estão ansiosos esperando por uma valorização do ativo, outros estão preocupados com os impactos do halving na rede. Em um recente relatório, chamado “State of Network”, da CoinMetric, explicou quais são as previsões do grupo de pesquisa para o mercado.
De acordo com a pesquisa realizada pelo cientista de dados Kevin Lu e outros membros da CoinMetric, a pressão de venda do Bitcoin vai aumentar após o halving. Isso quer dizer que o ativo digital vai desvalorizar durante o evento.
O artigo aponta que, as discussões entre o Bitcoin estar precificado ou não é bem dividida e apresenta diferentes pontos e vista. Isso porque não existe dados empíricos sobre o evento, com apenas dois halvings na história do bitcoin, não existem muitos dados para serem analisados com precisão.
Para criar um parâmetro de pesquisa, o grupo definiu três axiomas sobre a mineração do Bitcoin:
- Mineradores operam como empresas com maximização e lucros com economias de larga escala.
- A Mineração é uma competição com uma recompensa total fixa que é dividida entre todos os participantes em uma cadência regular.
- O lucro dos mineradores é denominado em criptomoedas, enquanto os custos são denominados em moedas fiduciárias.
A partir desses axiomas, foram traçadas diferentes inferências que determinam diferentes aspectos do Bitcoin no futuro, em teoria. No entanto, a que chama mais a atenção é de que os mineradores exercerão uma grande pressão de venda no mercado de Bitcoin.
Os mineradores e a pressão de venda
“Os mineradores representam a principal corte de vendedores consistentes e naturais. A pressão de venda que eles exercem é significante porque os mineradores precisam vender as criptomoedas que eles recebem para cobrir os gastos denominados em moeda fiduciária. Por causa disso, as margens de lucro tendem a gravitar para zero, mineradores precisam vender quase todo o Bitcoin que eles ganham.”
Quanto mais pessoas estão vendendo um ativo, menor é o seu valor, regra básica de como o mercado opera através da oferta e demanda. Ou seja, ao vender os seus ativos para gerar renda em fiduciária, os mineradores possuem um grande impacto no mercado.
O estudo aponta que em 2019 os mineradores geraram cerca de US$5.5 bilhões de dólares. Para efeito de comparação, todos os usuários da Coinbase possuem cerca de US$6.8 bilhões em Bitcoins.
Ou seja, a pressão de venda durante 2019 foi a equivalente a todos os usuários da Coinbase vendendo seus Bitcoins.
E o Halving com isso?
Após explicar a importância dos mineradores na pressão de venda, o estudo mostra que o halving pode afetar ainda mais essa métrica.
Com as recentes quedas do Bitcoin, a mineração deve estar trabalhando apenas com lucro zero ou então no prejuízo e, de acordo com o comportamento cíclico dos mineradores, a pressão de venda aumenta.
Com o halving cortando a recompensa por bloco, essa pressão ficara ainda maior com mineradoras tendo que capitular seus ganhos para poder ter algum lucro.
No entanto, a equipe do CoinMetric estima que, no longo prazo, essa movimentação é importante para o preço.
“A capitulação aumenta a pressão de venda até que mineradores ineficientes sejam forçados fora da rede, mas no longo prazo esses eventos são bons suportes para o preço.”
Alguns acreditam que no longo prazo, o bitcoin tem chances de chegar a US$100 milhões.
