Moeda de Bitcoin. Fonte: MidJourney.
Muitos analistas acreditam que o Bitcoin só não está mais caro devido à pressão vendedora causada pelo ETF da Grayscale. No entanto, a Arkham notou que o GBTC estará sem bitcoins em apenas 96 dias caso o ritmo das saídas se mantenha na média atual.
Desde a aprovação dos ETFs em janeiro, a Grayscale já viu seus clientes resgatarem 278.100 bitcoins de seu fundo, valor equivalente a R$ 98 bilhões. Mesmo adicionando finais de semana e feriados à conta, quando as bolsas americanas não operam, a média fica em 3.660 bitcoins por dia.
Embora o ritmo dos saques tenha caído no início de fevereiro, a gestora continua vendo milhares de bitcoins saírem de suas carteiras diariamente. Nesta terça-feira (26) outros 3.040 bitcoins tiveram o mesmo destino.
Criado em 2013, o fundo de Bitcoin da Grayscale já teve seus dias de glória, sendo uma das poucas opções para institucionais investirem na criptomoeda. No entanto, o GBTC também causou polêmica ao longo de sua história, principalmente pela dificuldade de investidores fecharem suas posições.
Embora fosse 100% lastreado em Bitcoin, o fundo chegou a operar com descontos em relação ao preço do BTC devido aos problemas de seu design. Algumas empresas apostaram que o GBTC se recuperaria, mas o desconto só cresceu e chegou a 50%. Para algumas gigantes que já estavam com problemas financeiros, esse foi o “prego no caixão”.
Tal desconto zerou desde que o fundo foi convertido em um ETF. Afinal, agora investidores podem resgatar seus investimentos facilmente. No entanto, isso está causando uma forte pressão vendedora no mercado, principalmente por bilhões ligado a empresas falidas como FTX e Genesis.
A boa notícia é que esses dias estão contados. Segundo cálculos apresentados pela Arkham, o ETF da Grayscale não durará muitas semanas nesse ritmo.
“Na taxa atual de resgates, o GBTC fica sem Bitcoin para vender em 96 DIAS.”
“A Grayscale começou o ano com 618,28 mil BTC para seu Bitcoin Trust GBTC”, continuou a Arkham. “Eles agora detêm apenas 356,44 mil BTC. Se continuarem assim, faltam apenas 14 semanas para que acabem definitivamente.”
Ironicamente, Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale, havia afirmado que o mercado não tinha espaço para tantas gestoras. Na data de sua fala, o GBTC tinha 580 mil bitcoins em caixa e se orgulhava em cobrar as maiores taxas do mercado.
As saídas do GBTC não são desinteresse de Wall Street no Bitcoin. Afinal, enquanto a Grayscale teve saídas de 3.040 bitcoins nesta terça-feira (26), as outras gestoras viram entradas de 9.027 bitcoins. O dia fechou com 5.986,1 BTC no positivo, valor equivalente a R$ 2,1 bilhões.
Dado isso, é esperado que a BlackRock passe a Grayscale em breve em termos de bitcoins na carteira. A diferença que já foi de 618.000 bitcoins agora está em apenas 91.612 bitcoins. Nesse ritmo, é possível que essa virada aconteça ainda em abril.
A Fidelity é outra gigante que não pode ser ignorada. Nesta terça-feira (27), a gestora teve entradas de 3.997 BTC, cerca de R$ 1,4 bilhão, e já detém 143.167 bitcoins em suas carteiras.
Por fim, é possível que o rali do Bitcoin ganhe tração assim que a Grayscale consiga diminuir suas saídas ou, no pior cenário, seja extinta. Aí então poderemos entrar no ciclo do halving, que tende a apresentar ganhos nos meses seguintes.
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