A Hashdex, gestora de criptomoedas brasileira, é a mais nova participante da ‘corrida’ dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA. Embora tenha sido protocolado na última sexta-feira (25), largando atrás de gigantes de Wall Street, seu pedido traz algumas diferenças em relação aos outros e pode surpreender o mercado.
Enquanto a BlackRock optou por basear seu pedido em antigos ETPs de ouro, estratégia copiada pela Ark Invest e tida como forte por diversos analistas, a Hashdex optou por mesclar contratos futuros, Bitcoin e dinheiro em seu pedido.
James Seyffart, analista da Bloomberg, classificou o pedido de ETF como “único”, notando que a SEC está ficando encurralada. Em outras palavras, a aprovação do primeiro ETF de Bitcoin à vista nos EUA parece apenas questão de tempo.
Os principais detalhes sobre o ETF da Hashdex
A Hashdex já é bastante conhecida no Brasil. Através do HASH11, a gestora permite que brasileiros possam se expor ao Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas desde 2021. Outro destaque é o BITH11, que permite a exposição única ao Bitcoin.
Referência no mercado brasileiro, agora a Hashdex está querendo fazer história lá fora. Embora gigantes de Wall Street já tenham saído na frente desta corrida, a brasileira está com uma estratégia diferente de seus rivais para ser a primeira gestora a ter um ETF de Bitcoin à vista nos EUA.
Em uma série de tuítes, o analista da Bloomberg James Seyffart destacou alguns pontos do documento da Hashdex, que ataca as principais desculpas da SEC na rejeição de outros pedidos.
“O Patrocinador acredita que o Fundo deter uma combinação de Contratos Futuros de Bitcoin, Bitcoin à vista e dinheiro poderia mitigar significativamente o risco de manipulação de mercado, ao mesmo tempo que fornece ao mercado um produto regulamentado que rastreia o preço real do Bitcoin.”
O analista também aponta que outras gestoras estão usando a Coinbase como contraparte para a compra dos bitcoins, mas que a Hashdex fará essa compra usando Contratos Futuros em vez de dinheiro.
“Basicamente, eles trocarão Futuros por exposição à vista equivalente, em vez de comprar diretamente nas exchanges com dinheiro”, comentou Seyffart.
“A Hashdex não está brincando por aqui”, comentou Nate Geraci, presidente da The ETF Store, compartilhando trecho de uma matéria compartilhada no site da Hashdex.
“A BlackRock e a maioria dos outros requerentes de ETF de bitcoin à vista acreditam que um acordo de compartilhamento de supervisão com a exchange onde o BTC é negociado resolve isso, mas não há evidências de que isso resolva as preocupações da SEC.”
“Este parece ser outro ângulo em que a SEC/[Gary] Gensler está ficando encurralada”, comentou Seyffart. “Processo da Grayscale. Futuros de Ethereum. Introdução da Coinbase SSA pela BlackRock. Agora este pedido único.”
SEC responderá a 7 pedidos de ETF nesta e na próxima semana
No início deste mês, a SEC adiou sua decisão sobre o pedido da Ark Invest & 21 Shares. Já nesta semana, a Comissão precisará tomar uma postura em relação a outros 7 pedidos, incluindo o mais promissor de todos.
Em ordem cronológica, a SEC precisará responder aos pedidos da BitWise no dia 1º de setembro (sexta-feira) e da BlackRock, VanEck, Windomtree, Invesco & Galaxy e Fidelity até o sábado (2), provavelmente ficando também para a sexta-feira (1º). Já o pedido da Valkyrie passará por seu primeiro prazo-final na próxima segunda-feira (4).
O mercado espera que a SEC ‘empurre’ a decisão até o último momento, como fez em outras oportunidades. Ou seja, deixará tudo para 2024. De qualquer forma, é bom estar atento a resposta da Comissão.
Por fim, embora a Ark Invest esteja meses à frente de todos, a brasileira Hashdex pode surpreender o mercado com seu pedido “único”, podendo obter aprovação da SEC antes de todas as outras gestoras.
