A alta do bitcoin marca o início do descolamento?

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Finalmente aconteceu: o Bitcoin está subindo mais de 20% nesta sexta feira (19), enquanto o ouro valorizou-se 0,2%, e as ações norte-americanas medidas pelo S&P500 encerraram o dia em alta de 0,4%.

Muitos diziam que havia morrido a tese de ativo sem correlação, ou até mesmo de “ouro digital”. Afinal de contas, a queda de 40% em dólar no mês foi tão forte quanto as ações do Ibovespa, petróleo, e bem pior que os 11% de desvalorização do ouro na última semana.

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Mas afinal, este é um dia de exceção ou realmente houve uma mudança de sentimento?

Funding rate ou taxa de carrego

Os contratos futuros perpétuos de Bitcoin negociados na Bitmex, OkEX e Deribit trabalham com a cobrança de uma taxa de carrego que depende da quantidade de alavancagem dos clientes. 

Embora a quantidade de apostas na alta (longs) e queda (shorts) seja obrigatoriamente a mesma, o lado que estiver com maior uso de alavancagem pelos clientes paga uma taxa periódica.

Taxas positivas significam que as apostas na alta (long) pagam, enquanto as apostas na queda (short) recebem, e vice-versa quando a taxa é negativa.

Alguns traders gostam de comprar quando a taxa está acima de 0,10%, equivalente a 9,4% ao mês. Para eles, a sinalização de que há investidores pagando taxas altas para alavancar é sinal de otimismo. O oposto vale quando a taxa fica negativa em 0,10% ou mais, sinalizando pessimismo.

Seguimos no território negativo , mas claramente numa situação bem melhor comparado com o início da semana.

Depósitos e saques nas exchanges

Através do site TokenAnalyst é possível acompanhar os depósitos e saques nas principais exchanges. Embora uma análise com muita imperfeição, um número maior de saques de BTCs usualmente significa clientes comprando pra guardar em cold wallets.

No total, os saques superaram os depósitos em USD 220,5 milhões na semana, liderados pela Huobi com USD 183 milhões líquidos. A leitura aqui, embora imprecisa, é positiva.

Ondas de HODL

Este indicador mede há quanto tempo os endereços estão sem mover moedas. Quando os holders de longo prazo resolvem realizar transferências, trata-se de um sinal de alerta.

Esse pessoal viu altas para USD 12 mil, quedas abaixo de USD 4 mil e não fez nenhum tipo de movimento.

47,8% dos Bitcoins não são movidos há mais de 18 meses, de acordo com números da Unchained Capital. Dois meses atrás este indicador estava em 48,6%, logo é possível afirmar que não houve grande mudança neste aspecto, o que é positivo.

Conclusão

A alta recente indica um ajuste após investidores perceberem que não há motivo para pânico, uma vez que os fundamentos do Bitcoin permanecem intactos.

O descolamento dos mercados tradicionais, até o momento, parece fazer sentido. O cenário de Bancos Centrais divulgando pacotes de estímulo é benéfico para preço do Bitcoin, portanto o movimento de recuperação deve continuar.

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Marcel Pechman
Marcel Pechman
Atuou como trader por 18 anos nos bancos UBS, Deutsche e Safra. Desde Mai/2017 faz arbitragem e trading de criptos, além de ser co-fundador do site de análise de criptos RadarBTC. Palestrante do Bitcoin Summit Florianópolis 2019

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