O mercado de câmbio (forex) para moedas internacionais é o maior e mais líquido mercado do mundo. De acordo com o Bank of International Settlements, o mercado cambial responde por mais de US $ 5 trilhões em volume negociado por dia – superando outros mercados como os principais mercados de ações.

O mercado cambial é constituído por pares de moedas fiduciárias internacionais, uma contra a outra, em que os operadores especulam e cobrem o risco sobre o preço de uma moeda nacional específica, valorizando ou depreciando em relação a outra moeda.

Curiosamente, não existe uma bolsa de valores central, e todas as negociações estão abertas 24 horas por dia, mais de 5 dias por semana, com centros de negociação financeira OTC operando nas principais cidades do mundo.

Uma Breve História do Mercado Forex atual

As origens do dinheiro são complicadas e evoluíram consistentemente ao longo da história humana. Serviços de troca de dinheiro de várias moedas remontam ao antigo Egito e continuaram em várias formas desde então. 

Historicamente, a maioria das moedas estava atrelada a um ativo financeiro estável considerado um dinheiro sólido – principalmente ouro ou prata.

No entanto, tudo isso mudou após o início da Primeira Guerra Mundial, onde muitos países abandonaram o padrão-ouro que prevaleceu entre o comércio internacional e o intercâmbio durante décadas. 

Vários mercados cambiais surgiram após a Primeira Guerra Mundial, antes da segunda guerra mundial, notavelmente a família Kleinwort, que liderou o mercado de câmbio em Londres.

No final da Segunda Guerra Mundial, o Acordo de Bretton Woods foi assinado em 1944 em Bretton Woods, New Hampshire e abriu o caminho para uma série de desenvolvimentos que vieram a definir o sistema monetário internacional em sua iteração contemporânea.

O Acordo de Bretton Woods era um acordo monetário internacional entre nações soberanas para instituir uma ordem monetária governamental. Entre os EUA, o Canadá, a Europa Ocidental, o Japão e a Austrália, a ordem exigia que os governos ligassem suas moedas nacionais ao ouro – prescrevendo que as taxas de câmbio deveriam ser mantidas dentro de 1%.

Ausência de crises bancárias durante o período do acordo de Bretton Woods, 1945-1971. Wikipedia
Ausência de crises bancárias durante o período do acordo de Bretton Woods, 1945-1971. Wikipedia

O acordo também formou o Fundo Monetário Internacional (FMI) e estipulou o sistema com base no sistema financeiro dos EUA.

A anulação do Acordo de Bretton Woods pelo Presidente Richard Nixon, em 1971, acabou efetivamente com a fixação do preço fixo do dólar americano – e por extensão de muitas outras moedas mundiais – ao ouro. O dólar americano tornou-se oficialmente uma moeda fiduciária flutuante e foi adotado como moeda de reserva por muitos países estrangeiros, que continuam a usá-lo como moeda de reserva hoje.

Um sistema de moedas flutuantes eventualmente se materializou e é o moderno sistema internacional de moedas que permitiu ao mercado forex florescer no gigante em que se transformou. 

Sem um mecanismo estável de preços (ou seja, ouro), as moedas nacionais oscilam consistentemente em termos de valor entre si, criando oportunidades ideais para os principais participantes do mercado lucrarem e protegerem o risco do spread (diferença de preço) entre as moedas.

Como funcionam os mercados de Forex

Existem três mercados de forex primários – mercados à vista, a termo e futuros. O mercado à vista é o mais popular e consiste no ativo real em que ambos os mercados de futuros se baseiam. 

Os participantes do mercado Forex variam de bancos internacionais a empresas que negociam em vários países que buscam cobrir riscos nas taxas de câmbio que usam para negociar em várias moedas.

O mercado à vista é onde as moedas são compradas e vendidas pelo seu preço de mercado atual. Os preços das moedas oscilam consistentemente, muitas vezes por apenas uma pequena fração de seu valor atual. Uma mistura de economia, política e oferta / demanda afeta o preço das moedas, e os mercados são excepcionalmente líquidos para pares comerciais primários em todo o mundo.

Por exemplo, o par de operações EUR / USD é o par de moedas mais negociado no mundo. Listado como EUR / USD torna o EUR a moeda ‘base’ e USD o ‘contador’. O preço no mercado à vista próximo a este par indica o preço de um euro em dólares. Haverá um preço de compra e venda, e a diferença entre os dois é comumente chamada de ‘spread’.

USD / REAL : Trading View

Spreads e Alavancagem

O spread (diferença de preço) entre as moedas é geralmente minúsculo e as cotações são normalmente medidas até a quarta casa decimal – conhecida como ‘pip’. Os negociadores estão sempre comprando ou vendendo a primeira moeda de um par e podem lucrar ou sustentar perdas com o movimento resultante do spread.

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Obviamente, com esses spreads minúsculos, lucrar com a negociação forex geralmente requer negociar altos volumes ou negociar com margem. Devido à grande liquidez do mercado cambial, os bancos permitem uma alavancagem significativa para os traders comprarem moedas com margem.

As negociações no mercado à vista são liquidadas em dinheiro e compreendem um acordo entre contrapartes para comprar uma quantia específica de uma moeda em troca de uma quantia fixa de outra moeda ao preço corrente de mercado.

Encaminha mercados em negociação forex em contratos que especificam parâmetros explícitos para compra ou venda de moedas em uma transação OTC. Contratos futuros são liquidados em grandes bolsas de commodities como CBOE e CME e contêm datas de entrega específicas e tamanhos padrão.

Os contratos futuros e contratos a termo normalmente são liquidados em dinheiro e são frequentemente usados ​​para cobrir riscos em movimentos futuros de preços.

Participantes do mercado

Varias instituições participam do mercado forex, e é a principal razão para a enorme liquidez do mercado.

O mercado cambial é dividido em camadas com base na quantidade de dinheiro que está sendo negociada. A camada superior é composta por grandes bancos comerciais e revendedores de títulos, que representam 51% de todas as transações no mercado. O Citigroup Inc. é o principal operador de câmbio no mercado, respondendo por 12,9% do mercado total em 2016.

As camadas subsequentes são compostas de bancos menores, corporações, criadores de mercado, seguradoras, fundos mútuos e mais.

Em particular, uma das principais aplicações do mercado forex é para as empresas que negociam em várias moedas internacionais para proteger o risco. Eles podem precisar pagar funcionários localizados em vários países ou reduzir as conseqüências adversas das flutuações de preços durante as transações comerciais.

Por exemplo, se a Empresa A estiver sediada nos EUA e desejar usar o par de operações EUR / USD para comprar Euros para pagar funcionários localizados na Europa, eles poderão acessar o mercado forex. 

No entanto, se a cotação do preço mudar rapidamente entre várias horas e a Empresa A estiver configurada para trocar uma grande quantia de USD por EUR, então uma pequena flutuação de preço adversa poderá ter um impacto significativo em seus resultados.

As empresas também podem alavancar contratos futuros para se proteger contra movimentos adversos de preços em datas de transação predeterminadas, o que é uma prática generalizada entre as corporações internacionais.

Outro participante importante são os bancos centrais de países que usam a fixação de moeda estrangeira como um indicador específico para as tendências do mercado e para avaliar suas próprias moedas. Da mesma forma, os bancos centrais recorrem a serviços de câmbio com moedas de reserva (ou seja, o dólar americano) para tentar estabilizar os mercados.

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Negociação Forex

Uma parcela crescente dos participantes do mercado forex são os comerciantes de varejo que investem através de bancos ou corretores. Os dois principais tipos de corretores para os comerciantes de varejo são corretores e criadores de mercado. Os corretores cobram uma taxa dos clientes para encontrar o melhor preço e negociar em nome deles, enquanto os criadores de mercado são os principais em uma transação contra um comerciante de varejo.

A demanda por serviços de negociação social tornou-se mais prevalente à medida que os investidores de varejo também procuram tornar-se mais prudentes em sua seleção de corretor após a fraude endêmica que muitos comerciantes de varejo historicamente enfrentaram. A regulamentação também aumentou consideravelmente nos mercados forex na última década, e muitas empresas de corretagem de menor porte, empregando práticas operacionais questionáveis, foram retiradas do mercado.

Outros participantes de forex incluem empresas de remessa de dinheiro. As empresas de remessas fornecem um serviço altamente prático para trabalhadores migrantes que enviam dinheiro para casa, mas foram justamente criticados por suas taxas exorbitantes e serviços ineficientes.

Corretores de Forex

Existem várias corretoras abertas a comerciantes de varejo ou profissionais e oferecem uma ampla gama de instrumentos de negociação, como Forex, criptomoedas, commodities, ações e assim por diante.

Elas normalmente usam Contratos por Diferença (CFDs), o que significa que você não possui o ativo subjacente, mas eles são essencialmente uma aposta entre os preços de abertura e fechamento de um instrumento financeiro especificado.

Algumas corretoras:

  • SimpleFX
  • Plus500
  • AVATrade
  • IQ Option
  • 24option
  • ExpertOption
  • Vantage FX
  • Forex.com
  • Pepperstone
  • ETX Capital
  • NordFX
  • Índice da cidade
  • Binary.com
  • XTB
  • FXTM
  • Etoro

Ativos Digitais e o Futuro da Negociação Forex

O tamanho do mercado forex é surpreendente. Impulsionado por um ecossistema de moedas fiduciárias flutuantes, sem uma indexação de preço estável, o mercado forex passou a dominar os mercados financeiros globais como a classe de ativos mais líquida do mundo.

Curiosamente, o surgimento de criptomoedas e ativos digitais tem proporcionado uma alternativa viável aos serviços tradicionais de câmbio, como as remessas. 

Espera-se também que os ativos digitais se tornem mais usuais que o sistema financeiro convencional, e a expansão de pares comerciais de muitos ativos digitais serve como um forte indicador de sua inclusão no portfólio financeiro e nos serviços de investimento dos corretores.

O mercado forex é um ecossistema financeiro único que tem sido referenciado como o mercado mais próximo para aperfeiçoar a concorrência devido ao seu enorme tamanho e operação contínua.

Os proponentes do dinheiro sólido como o Bitcoin e o ouro têm uma perspectiva hesitante sobre a sustentabilidade de longo prazo das moedas fiat flutuantes. 

O tamanho e a complexidade do mercado cambial são um resultado direto da dissolução de Bretton Woods e são indicativos dos desafios exigidos para que uma ordem monetária internacional de várias moedas nacionais flutuantes persista sem o potencial de eventos do cisne negro.